Пример 4: Определить настоящую стоимость аннуитета
при 5 % в котором совершаются платежи первые три года
по 2.000 ден. ед. в конце каждого, о последующие 4 года по
5.000 ден. ед. в конце года.
Решение: [5.000 - РУТРА - {(5.000 - 2.000) РУIРА5;3] =
5.000 5,7864 - 3.000 2,732 = 20.761.9 ден. ед.
С помощью аннуитета рассчитывается цена облигации. Дело
в том, что оценочной ценой облигации является настоящая сто-
имость договорных платежей, которые эмитент облигации обя-
зуется производить в определенные периоды времени, до мо-
мента погашения.
Обозначим С - количество ден, ед., выплачиваемых соглас-
но купонной ставке с названной периодичностью; Кгi - доход-
ность облигации; МУ - номинал облигации; Во - рыночная
цена; п - количество лет до срока погашения, тогда
В" = С - (РУТРА) + МУ (РУIР)
Пример 5: Доходность облигации К = 10%, договорные вы-
платы купонов осуществляются раз в год на сумму С = 100
ден. ед. (т.е. доходность равна купонной ставке, т.к.
1000: 100 = 10%). Номинал МУ = 1.000. п=10 лет. Опреде-
лить рыночную цену облигации.
Решение: Во= 100 6,1446 + 1.000 0.38554 = 1.000 ден. ед.. т. е.
рыночная цена равна номиналу.
Пример 6: Определишь рыночную цену облигации с купон-
ной ставкой 8%, которая выплачивается каждые полгода,
если рыночный доход по ней равен 12%, а срок до погаше-
ния - 10 лет. Номинал облигации равен 1.000 ден. ед.
Решение: Определим в первую очередь величину купонного
платежа. С = Т-МУ / т, где г - ставка купонного процен-
та, т - количество выплат по купону.
В = (т МУ/т) (РУ1РА) + МУ(РУ1Р) = 0,08 500 11,4699 +
1.000 0,31180 = 458,8 + 311.8 = 770,6 ден. ед.
Литература
Лупский Н. С. Высшие финансовые вычисления. М., 1916.
Четыркин Е.М. Финансовые вычисления по внешнеэкономической дея-
тельности. М., 1984.
Четыркин ЕМ., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты:
справочное пособие. М., 1990.
Роiiагсi А. Ап IпIгосIисНоп Iо МаЛетаIiс оГ Рiпапсе. Регдатоп Ргевз,
1977.
Приложение 1
Виды современных валютных курсов
Валюта привязана к:
ДОЛЛАР США
ФРАНЦ.ФРАНК ДРУГИЕ ВАЛЮТЫ
Афганистан Бенин Бутан (инд. рупия)
Ангола Буркина-Фасо Лесото (рэнд ЮАР)
Антигуа Камерун Свазиленд (рэнд ЮАР)
Багамы ЦАР Тонга (Австр. долл)
Барбадос ЧАД
Белиз Коморские о-ва
Джибути Конго
Доминик.рсп. КотдИвуар
Эфиопия Экв. Гвинея
Гренада Габон
Гайана Мали
Гаити Нигер
Гондурас Сенегал
Ирак Того
Ямайка
Либерия
Никарагуа
Оман
Панама
Перу
Санта-Люсия
Сен-Винсент
Сьерра-Лионе
Судан
Суринам
Сирия
Тринидад и Тобаго
Вьетнам
Араб. Респ. Йемен
Нар. дем. Рее. Йемен
Валюта привязана к:
СДР
Бурунди
Иран
Ливия
Руанда
Сейш. о-ва
Замбия
ДРУГИМ КОРЗИНАМ
Алжир
Австрия
Бангладеш
Ботсвана
Капо Верде
Кипр
Фиджи
Финляндия
Венгрия
Исландия
Израиль
Иордания
Кения
Кувейт
Малави
Малайзия
Мальта
Мавриний
Мозамбик
Непал
Норвегия
Папуа-Новая Гвинея
Польша
Румыния
Сан-Томе и Принсипи
Солом, о-ва
Сомали
Швеция
Танзания
Таиланд
Уганда
Зап. Самоа
Зимбабве
Вануату
Свободное Плавание
СКОЛЬЗЯЩИЙ УПРАВЛЯЕМОЕ ПАРИТЕТ ПЛАВАНИЕ НЕЗАВИСИМОЕ ПЛАВАНИЕ
Бразилия Китай Аргентина
Чили Колумбия Коста-Рика Доминик. Австрия Боливия
Мадагаскар республика Канада
Португалия Эквадор Гамбия
Египет Гана
Сальвадор Гватемала
Греция Япония
Гвинея Ливан
Гвинея- Мальд.о-ва
Бисау Новая
Индия Зеландия
Индонезия Нигерия
Корея Парагвай
Лаос Филиппины
Мавритания ЮАР
Мексика Велико-
Марокко британия
Пакистан США
Сингапур Уругвай
Шри Ланка Венесуэла
Тунис Заир
Турция
Югославия
Ограниченное плавание
ОБОСОБЛЕННОЕ
ПЛАВАНИЕ
СОВМЕСТНОЕ
ПЛАВАНИЕ
Бахрейн
Катар
Саудовская Аравия
Объединенные
Арабские
Эмираты
Бельгия
Дания
Франция
ФРГ
Ирландия
Италия
Люксембург
Нидерланды
Испания
8-560
Продукт Ед. Цена
Дата
Страна
Приложение 2
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА НЕКОТОРЫЕ ТОВАРЫ
В ДОЛЛ.
Продукт Ед. Цена Дата Страна Рынок
Алюминий Ц/Ф69.30 ян. 90 Канада Англия
Бананы 20.65 м Л.Америка Порты США
Бокситы Д/т 164.71 1987 Гайана Балтимор
Говядина ц/ф 126.31 ян. 90 все страны Порты США
Масло Ц/ф 149.49 1988 Нов.
Зеландия Лондон
Уголь Д/т 43.02 сен. 89 Австралия
Какао-
бобы Ц/ф 45.13 ян.90 все
страны Н-Й Лондон
Кокосов. ", 19.64 > Филиппины Н-Й
масло 61.900 дек. 89 все страны Н-Й
Кофе " 107.30 ян.90 Англия Лондон
Медь Д/т 66290.00 " Филиппины Европа
Копра Ц/ф 74.351 п США Ливерпуль
Хлопок д/унц409.32 -"- все страны Лондон
Золото д/т 933.00 1987 Нигерия Лондон
Арахис " 903.00 ян.90 все страны Европа
Арах.
масло Ц/ф 92.70 я США Чикаго
Кожа Д/т 28.700 л Бразилия ПСМ
Железо > 390.00 1) Бангладеш Читтагонг
Джут Ц/ф 111.90 Я Нов.
Зеландия Лондон
Баранина-"- 32.07 Я Англия Лондон
Свинец " 37.62 1985 США Миннеаполис
Льняное
масло Д/мЗ 210.5 ян.90 Малайзия Токио
Лес буш 2.69 п США США
Маис дл. 140.84 1986 Индия Порты США
Марганец кор 488.06 ноя. 89 США Н-И
Газети. Ц/ф 320.06 ян.90 Англия ПСМ
бумага я 219.1 1986 Малайзия Н-Й
Никель чёрный 19.68 ян.90 40.50 -"- мировая цена Марокко Касабланка
перец Д/т 97.506 ноя. 89 Канада Ванкувер
Нефть ц 327.14 дек. 89 Филиппины Токио
фосфаты д/т 401.2 США Новый Орлеан
Поташ ц/ф 49.10 -"- все
страны Н-Й
фанера д/ф 4.32 --0 США Порты США
1 Рис ц 533.30 -"- США Н-И
i Каучук т 690.02 ян.90 В. Африка Европа
; Креветки -"- 104.20 дек. 89 США Вост. порты США
"го я 242.00 ян.90 США Роттердам
Сизаль я 417.0 -- все
страны Голландия
Сорго ф 23.600 ян.90 Импортная цена ЕЭ
Соя т 126.03 ноя. 89 США Вост. порты США
Соевое
масло ф 114.70 ян.90 Лондонский
аукцион
Сахар -Ї- 301.73 -"- все страны Лондон
Супер-
фосфат я 174.00 ноя. 89 США все рынки
Чай Д/т 116.0 ноя. 89 все страны Европа
Олово д/б 4.57 ян.900 США Вост. порты США
Табак кг 400.00 -- Австрал. Англия-Н-З
Мочевина -- 832.0 -"- .. >
Пшеница ц/ф 58.69 -- Англия Лондон
Примечания:
1 фунт/ф/ = 453.6 кг
1 длинная тонна/дл.т/ = = 1016 кг
1 метрическая тонна/т/ = 1000 кг
1 короткая тонна/кор, т/ = 907.2 кг
1 унция/унц/ = 28.3 г
1 тройская унция/тр, унц/ = 31.1 г
1 бушель/буш/ = 35.2 л
1 баррель/бар/ = 159 л

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29